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40亿跨国收购案后,曲美家居首次出现亏损,这场并购带来了什么?

2019-02-02 12:33:49 来源: 浏览:

201921日,曲美家居敢在最后阶段对外公布了自己2018年的营业财报。根据其报告数据显示,曲美家居称2018年年度公司运营出现了亏损,预估计其亏损最大可至8300万元。而在此前曲美家居一直保持在盈利状态,而其在20183季度报表中仍旧预期盈利。对此,曲美家居的负责人表示,2018年出现亏损运营情况主要是因为大规模并购活动和扩张线下门市导致的成本支出大幅度提高。那么情况真的像这位负责人所说的一样吗?让我们一起来看看曲美家居2018年这场并购到底给曲美家居带来了什么。

曲美家居的上市之路

其创始人赵瑞海是土生土长的老北京人,1993年经过对行业的摸索和研究,赵瑞海在北京正式创立了曲美家居。曲美家居这个名字就是来源于它最初的工艺设计环节,早期国内的木制家具都是如同太师椅一般,四平八稳的结构,曲美家居采用的是北欧的弯曲木工艺,顾名思义,弯曲木就是以木质材料制造出流体的木材模板,使得家居更适合人体舒展。这项工艺本身并不复杂,很容易仿制,但曲美家居还是以不错的质量水平打响了品牌名号。

曲美家居发展行情一直不错,虽然在整体家居市场中与同类巨头相比并未占据到优势,但是凭借质量还是在弯曲木这一领域获得了极大的成功。曲美家居在2000年在国内各省的门店就超过了一百家,在2006年曲美家居还向海外市场进军,在日本开设分公司。2015年曲美到达了巅峰,成功在上海证卷交易所挂牌上市,截止今日,其市值高达21亿元。

现金收购,2倍市值

曲美家居自上市之后,一直处于盈利状态,此次亏损被认为是由于收购活动。20186月,曲美家居以40亿元的价格收购了北欧家居行业的头牌选手EKORNES,正是赵瑞海当初学习的对象,曲美早期的弯曲木工艺就是从EKORNES身上学来的。这个消息的传来引爆了家居行业。

实际上2018年对于家居行业绝对是不友好的一年。由于房地产行业的整体低迷,消费者对于新房的购买热情下降,一向视房地产为风向标的家居行业日子并不好过。即使是行业巨头虹星美凯龙的业绩也受到了影响,而盈利额远远低于它的曲美家居却主动出击,以自身两倍的价格跨国收购同类企业。更引人关注的是,曲美家居的这场收购活动支付的款项都是现金,这无疑给其资金链带来了压力。

对于曲美家居而言,EKORNES的高额营收是最让其心动的部分,在近两年内都能完成2亿以上的纯利润收入。曲美家居为此进行了大额贷款,同时获得多条生产线的背景下,其还在国内大举设立新门店,以扩张市场。

以此看来,曲美家居今年的亏损并非不可接受,如果一切顺利在两年内其业绩必然会大幅度提升。